[재무제표 이해] 유동자산(당좌자산, 재고자산)과 비유동자산은 어떻게 구분할까?

기업의 재무 건전성을 분석할 때 기초가 되는 것은 자산의 구성 현황을 파악하는 것입니다. 자산이 묶여 있는 부동산 위주인지, 당장 쓸 수 있는 현금 위주인지에 따라 기업의 안정성이 달라지기 때문입니다.

오늘은 재무제표의 기본인 자산의 구분 기준과 이를 통해 기업의 안정성을 분석하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

1. 현금화 속도에 따른 구분: 유동자산 vs 비유동자산

자산을 나누는 첫 번째 기준은 '시간'입니다. 회계에서는 결산일로부터 '1년' 또는 '정상영업주기'를 기준으로 자산을 구분합니다. 1년 이내에 현금화할 수 있는지는 기업의 단기적인 지급 능력과 직결됩니다.

정의: 1년 이내에 현금화되거나 정상적인 영업주기 내에 실현될 것으로 예상되는 자산입니다.
속도: 매우 빠름 (1년 이내)
구성: 현금, 예금, 매출채권, 재고자산 등.
특징: 기업의 단기적인 지급 능력과 안정성을 보여주는 지표입니다. 유동자산이 많다는 것은 상환해야 할 단기 부채에 대응할 능력이 높다는 것을 의미하므로, 안정성 측면에서 긍정적으로 평가받습니다.

유동자산은 다시 현금화 과정에서 '판매 과정'이 필요한지에 따라 당좌자산과 재고자산으로 세분화됩니다. 이 구분 역시 핵심은 유동성, 즉 얼마나 쉽게 현금으로 전환할 수 있느냐에 달려 있습니다.

정의: 판매 과정을 거치지 않고도 현금화가 가능한 자산입니다.
구성: 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 등.
현금화 난이도: 쉬움 (판매 불필요)
특징: 유동성이 가장 높은 자산입니다. 현금성자산이나 매출채권 등은 별도의 판매 노력 없이 시일이 지나거나 청구만으로 현금화가 가능하기 때문입니다.

정의: 판매를 목적으로 보유하고 있는 자산입니다. 생산이나 판매 과정을 반드시 거쳐야만 현금화가 됩니다.
구성: 상품, 제품, 재공품, 원재료 등
현금화 난이도: 상대적으로 어려움 (판매 필요)
특징: 반드시 '판매'되어야 물품대금 받을 돈이 매출채권이 되고 이후 돈을 받아야 현금이 들어오므로 당좌자산보다 유동성이 낮습니다. 판매가 지연되면 가치가 하락할 위험이 있어 향후 평가충당금 설정이 필요할 수 있습니다.

구분	당좌자산 (유동)	재고자산 (유동)	비유동자산
유동성 순위	1	2	3
현금화 속도	즉시 ~ 1년 이내	1년 이내 (당좌보다 느림)	1년 초과
현금화 난이도	쉬움 (판매 불필요)	보통 (판매 필수)	어려움 (별도 매각 필요)
주요 항목	현금, 예금, 매출채권	상품, 제품, 원재료	토지, 건물, 기계장치

자산 총액이 같더라도 그 구분에 따라 기업에 대한 평가는 달라집니다. 자산 구분의 중요성을 확인하기 위해 자산 총액과 업종이 동일한 A사와 B사를 비교해 보겠습니다.

단순히 자본의 크기만 보면 자본이 7억 원인 A사가 자본 6억 원인 B사보다 부채비율이 낮아 우량해 보일 수 있습니다. 하지만 유동성 관점에서 분석하면 결과는 다릅니다.

A회사의 위험: A회사는 1년 이내에 갚아야 할 빚(유동부채)이 2억 원인데, 1년 이내에 현금화할 수 있는 자산(유동자산)은 1억 원뿐입니다. 유입될 현금보다 유출될 현금이 더 많은 상황이므로 유동성 위기에 빠질 위험이 있습니다.
B회사의 안정: 반면 B회사는 유동부채가 2억 원이지만, 유동자산을 3억 원 보유하고 있어 단기 채무를 상환하고도 여유 자금이 남습니다.

자산은 현금화 속도에 따라 유동자산(1년 이내)과 비유동자산(1년 초과)으로 구분됩니다. 유동자산은 다시 판매 과정의 필요 여부에 따라 당좌자산(판매 불필요)과 재고자산(판매 필수)으로 세분화됩니다.

자산 총액이 같아도 그 구성이 다르면 기업의 안정성은 크게 달라집니다. 유동자산 비중이 높을수록 단기 채무 상환 능력이 높아 재무적으로 안정적이라고 평가받습니다.